剛剛過去的二月份，國內(nèi)鋼市在好于預(yù)期的宏觀和產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)，以及海外大宗商品春節(jié)假期大漲的帶動下強勢上漲，并在月末刷新了2011年9月下旬以來新高至4700元/噸上方。

　　展望3月份國內(nèi)鋼市，東海期貨認(rèn)為，在上半年鋼材消費維持韌性、制造業(yè)依舊偏強的背景下，中期鋼價向上趨勢不改。但短期鋼市供應(yīng)維持高位、需求有不及預(yù)期的風(fēng)險，階段性供需恢復(fù)可能存在錯位，需警惕由此帶來的價格調(diào)整風(fēng)險。

　　從供應(yīng)來看，東海期貨黑色研究員劉慧峰表示，一方面長流程長流程企業(yè)開工高位，春節(jié)長假期間減產(chǎn)預(yù)期基本被證偽。另一方面，在電爐鋼企業(yè)高利潤的情況下，預(yù)計3月份之后電爐鋼將很快復(fù)產(chǎn)?！斑@兩方面因素，將使得3月份鋼材供給維持高位?！眲⒒鄯逭J(rèn)為。

　　今年以來，需求端對今年以來鋼價的影響似乎更為明顯。回顧今年前兩個月鋼價走勢，劉慧峰表示，受需求快速走弱影響，一月份鋼材市場以震蕩下跌為主；二月份之后，在鋼廠冬儲結(jié)算價和高成本雙重支撐，一月份金融數(shù)據(jù)以及汽車、工程機械銷售表現(xiàn)超預(yù)期疊加春節(jié)期間海外大宗商品價格普漲等多重因素影響下，成材盤面價格開始觸底反彈，“目前與華東現(xiàn)貨基本接近平水。”

　　對于三月份后期的需求表現(xiàn)，劉慧峰指出，一方面，從地產(chǎn)市場看，建材需求上半年依然會保持一定的韌性，主要是因為去年四季度國內(nèi)地產(chǎn)新開工和施工面積增速依舊回升，以及存量基建項目的支撐?！暗唐诟哳l需求指標(biāo)均偏弱，3月份之后需關(guān)注實際需求恢復(fù)力度?！?/p>

　　另一方面，制造業(yè)表現(xiàn)依舊偏強?！?月份汽車及工程機械銷量總體好于預(yù)期，海外經(jīng)濟也呈現(xiàn)持續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢。”劉慧峰說，若再考慮國內(nèi)鼓勵消費的政策導(dǎo)向，以及國內(nèi)外新一輪制造業(yè)補庫存周期的啟動，制造業(yè)復(fù)蘇將延續(xù)。

　　但從短期來看，劉慧峰指出，建材需求依舊較為疲弱，全國建筑鋼材日均成交量僅回升至13.23萬噸，而按照目前螺紋鋼周度產(chǎn)量和庫存水平測算，日均成交量要回升至32萬附近才能夠保證供需平衡。同時，水泥開工率的持續(xù)走弱以及螺紋鋼庫存的持續(xù)回升也從側(cè)面反映了當(dāng)下螺紋鋼需求仍相對疲弱。目前水泥磨機開工率僅為4.72%，較春節(jié)前回落2.96個百分點；螺紋鋼庫存相較去年農(nóng)歷同期仍高出371萬噸，且環(huán)比增加態(tài)勢仍在延續(xù)，預(yù)計會持續(xù)至3月中旬，庫存壓力整體較大。

　　綜合來看，東海期貨認(rèn)為，中期來看，上半年鋼材消費仍會維持韌性，向上趨勢仍將維持。但短期來看，供需恢復(fù)可能存在錯位：長流程企業(yè)開工處于高位，短流程企業(yè)供應(yīng)快速恢復(fù)?！耙坏┪磥?-2周需求恢復(fù)不及預(yù)期，則價格可能會有階段性回調(diào)可能?！眲⒒鄯逭f。

　　另從原料端看，雖然2月份以后，由于鐵礦石基本面整體依舊偏強，國內(nèi)黑色產(chǎn)業(yè)鏈中原料端價格表現(xiàn)依舊強于成材?！暗诋?dāng)前鋼廠高庫存、低利潤的背景下，需警惕鋼價走弱對礦價形成的負反饋。”劉慧峰提示說。

　　(文章來源：新華財經(jīng))