5月鋅價大幅下跌　

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止5月31日鋅價19426元/噸，較5月1日鋅價21374元/噸下跌，跌幅9.11%。5月現(xiàn)貨鋅價跌破2萬元大關(guān)，創(chuàng)2021年3月以來歷史新低。

中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)　

據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.8%，比上月下降0.4個百分點，低于臨界點，制造業(yè)景氣水平小幅回落。我國經(jīng)濟景氣水平有所回落，恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)仍需鞏固。制造業(yè)恢復(fù)不佳，鋅市需求不及預(yù)期。

消費淡季，鋅錠需求低迷　

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，4月以來，鍍鋅板價格震蕩下跌，鍍鋅板及氧化鋅企業(yè)開工低位，鋅市下游消費淡季，鋅錠需求低迷。

國內(nèi)房地產(chǎn)市場疲軟　

國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資35514億元，同比下降6.2%。1-4月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積771271萬平方米，同比下降5.6%。房屋新開工面積31220萬平方米，下降21.2%。房屋竣工面積23678萬平方米，增長18.8%。4月份，房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為94.78。房地產(chǎn)市場疲軟且景氣指數(shù)不足，鋅錠需求不及預(yù)期，鋅市下跌壓力加大。

鋅市供給預(yù)期過剩　

從鋅精礦加工費走勢圖可以看出，5月鋅精礦加工費下降放緩，且鋅精礦加工費出現(xiàn)短暫反彈上漲，鋅精礦加工費止跌，鋅冶煉企業(yè)開工積極性上漲，鋅錠產(chǎn)量預(yù)期上漲，鋅市供給預(yù)期增加。

據(jù)CRU Group數(shù)據(jù)分析，未來幾年，鋅的需求將相對疲軟，而鋅的開采和精煉產(chǎn)量仍在增長。未來五年，全球精煉鋅產(chǎn)量預(yù)計增加130萬噸，同比增長3.4%；其中中國以外地區(qū)增加80萬噸，中國增加約50萬噸。由于中國和歐洲的經(jīng)濟復(fù)蘇，今年全球精煉鋅需求預(yù)計將同比增長2.7%，扭轉(zhuǎn)2022年4.1%跌勢，但需求增速不及供給增長。鋅供給過剩不斷膨脹，并預(yù)測倫敦金屬交易所(LME)的鋅價從2022年的每噸3442美元降至2023年的每噸3050美元，2024年可能進一步降至2525美元，2025年可能降至2000美元。鋅市供給預(yù)期過剩，鋅價下跌壓力加大。

后市預(yù)測

生意社數(shù)據(jù)分析師認為：供給方面，鋅精礦加工費趨穩(wěn)，同時云南限電對鋅冶煉企業(yè)影響減弱，鋅冶煉廠家開工積極性上漲，鋅市供給穩(wěn)定。需求方面，鍍鋅板、氧化鋅市場淡季，鋅錠需求疲軟，國內(nèi)制造業(yè)PMI下降，房地產(chǎn)基建市場走低，鋅市需求預(yù)期減弱，國際鋅市需求疲軟，鋅價下跌壓力加大。后市來說，鋅市供給穩(wěn)定需求低迷，鋅錠壓力較大，預(yù)期后市鋅價震蕩下跌。

相關(guān)的上市公司：中金嶺南(000060)、馳宏鋅鍺(600497)。

　　(文章來源：生意社，作者：白家新)