據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示：5月豆粕行情擺脫頹勢(shì)，迎來(lái)漲情，行情不斷走高，由于利空仍在，月底迎來(lái)回調(diào)，整體振蕩上漲為主。5月1日，豆粕市場(chǎng)均價(jià)3340元/噸，5月29日，豆粕市場(chǎng)均價(jià)3502元/噸，價(jià)格上漲2.93%。

根據(jù)生意社豆粕價(jià)格年度對(duì)比圖可以看出，2024年1-2月，豆粕行情持續(xù)下跌，跌幅超16%。3月開始迎來(lái)上漲行情，振蕩上漲超半個(gè)月之后，豆粕行情繼續(xù)下跌一直跌至4月中旬，4月14日豆粕價(jià)格處于2024年內(nèi)最低點(diǎn)，跌至2020年同期水平。4月15日開始，豆粕行情迎來(lái)短暫反彈，上漲過(guò)后，繼續(xù)弱勢(shì)振蕩為主，價(jià)格持續(xù)3300元/噸左右。五一過(guò)后，豆粕行情迎來(lái)反彈，漲幅超4%，市場(chǎng)均價(jià)突破3400元大關(guān)，大漲過(guò)后高位振蕩，月底漲至3500元/噸之后，又回調(diào)。5月29日，豆粕市場(chǎng)均價(jià)3438元/噸，依然處于四年內(nèi)低位。

5月豆粕行情走高的主因?yàn)椋喊臀鹘涤赀^(guò)多，產(chǎn)量預(yù)期下滑，豆粕期貨行情不斷上漲，現(xiàn)貨行情跟盤上漲。然而供應(yīng)端進(jìn)口大豆到港數(shù)量增加，需求端飼料需求依舊低迷，豆粕行情階段性上漲過(guò)后，陸續(xù)回落。

下面我們從供需面和技術(shù)面分析一下，影響5月豆粕行情漲跌的主要因素。

供應(yīng)面：2024年1-4月大豆進(jìn)口總量2714.8萬(wàn)噸，同比去年減少79.7萬(wàn)噸。4月份我國(guó)大豆進(jìn)口量857.2萬(wàn)噸，比3月份的554萬(wàn)噸增長(zhǎng)54.69%，比去年同期增加18.04%。5月以來(lái)，進(jìn)口大豆到港量不斷增加，進(jìn)口量預(yù)計(jì)將達(dá)1000萬(wàn)噸。供應(yīng)面壓力仍在，限制豆粕行情上漲空間。

庫(kù)存：根據(jù)生意社豆粕庫(kù)存統(tǒng)計(jì)圖可以看出，2024年1-4月豆粕庫(kù)存量不斷下滑，4月5日當(dāng)周豆粕庫(kù)存處于年內(nèi)最低點(diǎn)，僅有30萬(wàn)噸。4月中旬開始，豆粕庫(kù)存量呈現(xiàn)反彈之勢(shì)，不斷增加。4月19日當(dāng)周，豆粕庫(kù)存已經(jīng)超44萬(wàn)噸。5月開始，豆粕不斷累庫(kù)，庫(kù)存量不斷走高。截止5月23日當(dāng)周，豆粕已經(jīng)高達(dá)60萬(wàn)噸一線，較最低點(diǎn)增加了一倍。隨著庫(kù)存量的不斷增加，豆粕行情上漲承壓。

期貨：五一假期，外盤豆類期貨走高，節(jié)日過(guò)后，國(guó)內(nèi)豆粕期貨行情迎來(lái)一波補(bǔ)漲，5月6日，連豆粕主力合約收3475元/噸，上漲91元/噸。中旬，由于暴雨天氣不斷，洪災(zāi)影響，巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估至1.545億噸，下調(diào)200萬(wàn)噸左右。外盤豆類行情支撐，國(guó)內(nèi)豆粕期貨振蕩走高。月底，利多因素被市場(chǎng)消化，豆粕期貨陸續(xù)回調(diào)。整個(gè)5月，豆粕期現(xiàn)走勢(shì)相近，期貨行情支撐豆粕行情振蕩上行。

需求：5月開始，終端水產(chǎn)飼料養(yǎng)殖需求增加，飼料廠采購(gòu)豆粕數(shù)量有所增加。由于豆粕供應(yīng)寬松，行情波動(dòng)較大，終端飼料廠采購(gòu)依舊謹(jǐn)慎，需求面尚未放量，對(duì)豆粕行情的提振作用一般。

技術(shù)面：豆粕行情處于歷史低位，仍有下行趨勢(shì)。

據(jù)商品行情分析系統(tǒng)顯示:自2024/3/31后，7日均線下穿30日均線啟動(dòng)下行態(tài)勢(shì)，但當(dāng)前兩條均線有相向而行的趨勢(shì)。2024/4/21測(cè)算，接下來(lái)的7日內(nèi)發(fā)生運(yùn)行態(tài)勢(shì)改變(即7日均線上穿30日均線)的概率為41.16%。5月開始，7日均線與30日均線同向，生意社價(jià)格與7日均線相互交叉，月底，豆粕市場(chǎng)均價(jià)回到3400元一線，處于三年低位。豆粕生意社價(jià)格均線下穿7日均線與30日均線，豆粕行情后市仍具下行風(fēng)險(xiǎn)。

生意社農(nóng)產(chǎn)品分析師李冰認(rèn)為：5月受巴西大豆減產(chǎn)預(yù)期影響，期貨行情拉漲，豆粕在供應(yīng)需求兩弱的情況下，迎來(lái)了反彈行情，并且持續(xù)高位振蕩，月底才迎來(lái)回調(diào)。

進(jìn)入6月，進(jìn)口大豆到港量大幅增加，供應(yīng)壓力倍增，庫(kù)存居高不下。這些利空因素仍在，豆粕能否突破重圍迎來(lái)上漲，主要看美豆種植期的天氣因素，短暫的大漲行情仍有希望，持續(xù)大漲依舊動(dòng)力不足。6月豆粕行情預(yù)計(jì)將振蕩下行為主。

　　(文章來(lái)源：生意社)