據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)：2024年國內(nèi)混二甲苯市場年初均價(jià)在6970元/噸，年末均價(jià)在6110元/噸，年度跌12.34%。混二甲苯市場2024年整體走勢偏弱，基本分為兩個(gè)階段，上半年震蕩上行，下半年連續(xù)回落。

從生意社混二甲苯月K柱圖來看，2024年混二甲苯市場漲跌參半，上行月份6個(gè)月，下行月份6個(gè)月，其中最高漲幅在1月上漲6.31%，最高跌幅在9月下跌14.24%。

注：商品價(jià)格K柱圖，運(yùn)用價(jià)格走勢K線的理念，以柱狀圖形式，反映每周或者每月的價(jià)格漲跌變化，投資者可以根據(jù)K柱圖的變化，來進(jìn)行買賣投資。紅色表示：上漲；綠色表示：下跌；K柱高度表示：漲跌幅度。

一、2024年甲苯行情回顧

上半年：供需利好支撐下 漲11.19%

2024年上半年在地緣政治、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期變化以及需求預(yù)期好轉(zhuǎn)多重利好影響下，原油、石腦油價(jià)格整體走高。尤其是一季度漲幅較大，成本面對市場支撐較強(qiáng)。供應(yīng)方面上半年國內(nèi)二甲苯企業(yè)集中檢修，國內(nèi)供應(yīng)整體偏緊，進(jìn)口方面上半年整體進(jìn)口量偏少，再次提振市場信心。需求端一季度調(diào)油市場需求較好，4月需求階段性轉(zhuǎn)淡，二甲苯市場受拖累，整體回調(diào)。5月上旬后調(diào)油市場再次回暖且下游PX市場需求好轉(zhuǎn)帶動(dòng)混二甲苯市場再次迎來一波上漲行情。6月后由于下游調(diào)油市場表現(xiàn)不佳，市場繼續(xù)上行動(dòng)力不足，混二甲苯市場走勢轉(zhuǎn)弱。

下半年：供需雙空 跌至3年內(nèi)低位

2024年下半年混二甲苯市場整體下行，累計(jì)下跌21.16%。進(jìn)入三季度后地緣政治和風(fēng)暴溢價(jià)等因素得到緩解，原油市場承壓下跌，布倫特和WTI相繼跌破70美元的關(guān)口，石腦油價(jià)格走勢也偏弱，整個(gè)成本面表現(xiàn)偏空。供應(yīng)端自7月下旬開始，上半年進(jìn)入檢修的裝置陸續(xù)復(fù)工投產(chǎn)，國內(nèi)總和開工率從近60%提升至75%左右，市場供應(yīng)明顯寬松。同時(shí)下半年進(jìn)口量也有顯著提升，下半年整個(gè)供應(yīng)面表現(xiàn)偏空。需求端來看9月我國第三批成品油出口配額總量同比減少400萬噸。汽柴油出口轉(zhuǎn)弱，終端需求整體表現(xiàn)偏淡。綜合來看在供需面雙重利空影響下，混二甲苯市場一路下滑，跌至近3年來低位。

二、2025年混二甲苯市場展望：

成本面：2025油價(jià)區(qū)間震蕩 成本面支撐偏穩(wěn)

國際能源署預(yù)計(jì)，到2025年在OPEC+維持現(xiàn)有水平的產(chǎn)量政策前提下，全球石油供應(yīng)將表現(xiàn)為過剩，預(yù)計(jì)為100多萬桶。生意社認(rèn)為，基于目前產(chǎn)能基礎(chǔ)之上，疊加未來美國原油供應(yīng)溫和增長為前提，預(yù)計(jì)2025年的供需平衡將由緊平衡狀態(tài)向平衡狀態(tài)過度；另外考慮到目前地緣基礎(chǔ)不出現(xiàn)更加激化的沖突，以及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素，未來油價(jià)的上行區(qū)間或?qū)⑹軌褐频?。因此生意社預(yù)計(jì)2025年布倫特平均油價(jià)普遍預(yù)測在73-76美元區(qū)間波動(dòng)?；於妆绞袌鲈?025年成本面獲得的支撐整體偏穩(wěn)。

原料面：石腦油產(chǎn)量穩(wěn)步增長 原料供應(yīng)充足

石腦油是生產(chǎn)混二甲苯的主要原材料，其生產(chǎn)經(jīng)營狀況將會(huì)直接影響甲苯行業(yè)的發(fā)展。隨著我國煉油能力的不斷提升和石腦油下游市場需求的持續(xù)釋放，我國石腦油產(chǎn)量持續(xù)穩(wěn)步增長。數(shù)據(jù)顯示2024年1-11月我國石腦油產(chǎn)量累計(jì)約為7330萬噸，目前國內(nèi)石腦油的主產(chǎn)區(qū)為山東、廣東、遼寧等省份，其中以山東省產(chǎn)量最為突出。石腦油產(chǎn)量的穩(wěn)步增長為混二甲苯行業(yè)的發(fā)展提供了重要的原料保障。

供應(yīng)面：預(yù)期增加

2024年全球二甲苯產(chǎn)量約為3300萬噸。全球二甲苯市場競爭激烈，主要集中在美國、中國、日本、德國等國家和地區(qū)。2024年中國混合二甲苯產(chǎn)能、產(chǎn)量均保持增長趨勢，但增速較前幾年下降。2025年國內(nèi)混合二甲苯仍有新增產(chǎn)能投產(chǎn)，未來混二甲苯產(chǎn)量仍將有一定提升。

需求面：穩(wěn)中有升

近五年來中國PX產(chǎn)能穩(wěn)步擴(kuò)張，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策影響下，24年國內(nèi)PX產(chǎn)能變化不大，截止2024年中國PX總產(chǎn)能在4350萬噸，產(chǎn)量約在3700萬噸，整體需求穩(wěn)中有升。下游混調(diào)市場為混二甲苯第二大消費(fèi)行業(yè)。隨著國內(nèi)汽車保有量的增加，汽油的消費(fèi)量也隨之增長，從而帶動(dòng)了混二甲苯的需求增加。但是，由于國內(nèi)汽油的品質(zhì)提升，混二甲苯的摻入比例有所下降，加之在新能源乘用車占比繼續(xù)加大的背景下，混二甲苯在汽油混合物中的需求增速較為緩慢。

后市預(yù)測：

短期來看：一季度有部分新裝置投產(chǎn)，國內(nèi)二甲苯產(chǎn)量有增長預(yù)期，需求方面下游PX企業(yè)近期生產(chǎn)情況較穩(wěn)定，一季度也沒有新增產(chǎn)能投產(chǎn)，整體需求偏穩(wěn)。臨近春節(jié)下游市場有一定備貨需求，春節(jié)前受需求帶動(dòng)會(huì)有混二甲苯市場有部分上行空間。

長期來看：2025國際原油價(jià)格區(qū)間震蕩，混二甲苯成本面仍有支撐，供應(yīng)面預(yù)期增加，下游需求仍有部分增長空間。在供需面利空利好行情交織下，預(yù)計(jì)2025年混二甲苯行情仍將保持區(qū)間震蕩走勢。

　　(文章來源：生意社)