根據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，截止2024年12月31日，國內(nèi)山東地區(qū)環(huán)己酮市場參考價格8800元/噸，與2024年1月1日(正丁醇參考價格9450元/噸)相比，價格下調(diào)660元/噸，跌幅6.88%。

從環(huán)己酮行情的全年走勢圖可以看出，上半年(2024年1-6月)，國內(nèi)山東地區(qū)環(huán)己酮市場整體呈現(xiàn)震蕩上漲運行，市場行情于年中時創(chuàng)造了全年最高點。下半年(2024年7-12月)，環(huán)己酮市場行情高位回落，市場價格重心不斷向下探索，直至降至低位后于12月開始小幅回暖運行，然回持續(xù)暖動力欠佳，環(huán)己酮市場整體跌勢收官。

下面來看下2024年環(huán)己酮市場行情的具體表現(xiàn)：

第一季度，環(huán)己酮市場“先漲后跌”運行，一季度漲幅2.31%。

行情影響因素：1-2月，環(huán)己酮原料純苯市場行情上漲，成本面為環(huán)己酮形成良好支撐。下游按需采購，成本面帶動下，環(huán)己酮市場逐步上行。2月末-3月，原料純苯行情走弱，給予環(huán)己酮成本支撐轉(zhuǎn)弱，環(huán)己酮場內(nèi)觀望情緒漸濃，下游采購清淡，環(huán)己酮市場重心下滑。

第二季，國內(nèi)環(huán)己酮市場整體呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲運行。環(huán)己酮市場重心不斷向上運行，市場價格突破萬元大關(guān)，6月30日，環(huán)己酮市場價格參考10075元/噸，價格創(chuàng)年內(nèi)新高，二季度漲幅4.20%。上半年，國內(nèi)環(huán)己酮市場整體震蕩上漲運行，半年漲幅6.61%。

行情影響因素：4月，環(huán)環(huán)己酮下游需求表現(xiàn)一般，市場現(xiàn)貨供應充裕，高價出貨受阻，供需傳導緩慢，但原料成本端支撐轉(zhuǎn)強，在成本支撐下，市場跌勢較下，4月市場整理為主。

5-6月，環(huán)己酮市場行情連續(xù)上漲運行，原料端純苯行情高位震蕩，給予環(huán)己酮成本壓力不減，環(huán)己酮場內(nèi)低價減少，下游用戶集中采購，供需傳導順暢，市場重心不斷上調(diào)。

第三季度，環(huán)己酮市場行情持續(xù)下跌運行。環(huán)己酮行情支撐不足，市場重心不斷下挫，跌至年初水平，三季度跌幅6.34%。

行情影響因素：7-9月，原料純苯行情震蕩走弱，成本端給予環(huán)己酮支撐松動，環(huán)己酮下游需求表現(xiàn)一般，高價跟進乏力，部分地區(qū)新裝置投產(chǎn)，環(huán)己酮供應端增加，供需傳導緩慢，利空打壓下，環(huán)己酮市場價格逐步向低位靠攏，9月30日，環(huán)己酮市場價格參考9400-9500元/噸。

第四季度，環(huán)己酮市場跌勢未止。利空持續(xù)打壓市場，環(huán)己酮商談重心繼續(xù)向下靠攏，11月12日，環(huán)己酮市場跌至全年低點，參考8400元/噸，與年內(nèi)高點相比，振幅達16.42%。降至低點后，環(huán)己酮市場終于迎來了短暫的低位補漲，市場行情小幅回暖運行，然有效支撐不足，半月后，環(huán)己酮市場行情再度弱勢下行，市場終以跌勢收尾。

可以看出，環(huán)己酮市場的行情走勢與供應、需求等方面的影響密不可分，2024年上半年，環(huán)己酮市場的兩次上漲驅(qū)動力一致，皆與供需緊張推動以及成本支撐相關(guān)。2024年下半年，環(huán)己酮市場經(jīng)歷兩次下跌行情的影響因素也基本一致，產(chǎn)能大量釋放，供應增加，需求偏軟難以支撐高位價格有關(guān)。

下面來看看2025年環(huán)己酮市場會如何發(fā)展？

產(chǎn)能方面：2023年我國環(huán)己酮產(chǎn)能在982萬噸。2024年，國內(nèi)環(huán)己酮繼續(xù)有新產(chǎn)能釋放，2024年全年新增產(chǎn)能約110萬噸。其中魯西化工30萬噸和湖北三寧的48萬噸環(huán)己酮主要是為配套下游己內(nèi)酰胺裝置投產(chǎn)，湖北三寧環(huán)己酮產(chǎn)能規(guī)劃多于己內(nèi)酰胺產(chǎn)能規(guī)劃，后期湖北三寧預期基本不采購環(huán)己酮。華魯恒升和安徽昊源為完全配套下游己二酸裝置。只有新疆普天粟的10萬噸環(huán)己酮為商品量產(chǎn)能。2024年我國環(huán)己酮總產(chǎn)能達1092萬噸。

供應方面：從供應面來看，環(huán)己酮作為化工中間品，2024年新增產(chǎn)能環(huán)己酮-己內(nèi)酰胺或者己二酸雖均為配套裝置，但從規(guī)劃情況來看，魯西化工環(huán)己酮-己內(nèi)酰胺完全配套，湖北三寧環(huán)己酮產(chǎn)能規(guī)劃多于己內(nèi)酰胺，理論情況下，新增環(huán)己酮產(chǎn)能仍大于下游配套產(chǎn)能。因此預計，進入2025年，環(huán)己酮整體供應量將繼續(xù)有所增加，市場將難逃供應過剩局面。

需求方面：2025年預計環(huán)己酮下游配套裝置己內(nèi)酰胺將有裝置擴產(chǎn)，但部分新增產(chǎn)能均與環(huán)己酮一體化生產(chǎn)，因此環(huán)己酮下游外采需求增量或?qū)⒂兴照?，疊加下游產(chǎn)能已大幅擴產(chǎn)，未來整體產(chǎn)能增速將有所下降。因此，從需求面來看，2025年環(huán)己酮需求端雖將有所增長，但需求增速將不及供應增速，因此，2025年，環(huán)己酮市場供需間的博弈仍將繼續(xù)。

產(chǎn)量情況：2023年環(huán)己酮年產(chǎn)能利用率在74.6%，年產(chǎn)量約為640萬噸。2024年環(huán)己酮產(chǎn)能擴充，產(chǎn)能利用率提升至78.8%，產(chǎn)能利用率上升了4個百分點，隨之產(chǎn)量亦有所提升，2024年環(huán)己酮產(chǎn)量約為766萬噸，環(huán)比2023年，上漲了19.6%。

預計2025年環(huán)己酮產(chǎn)量將窄幅增加，整體增量小于2024年。一方面，2025年環(huán)己酮產(chǎn)能繼續(xù)釋放，產(chǎn)能擴充推動市場產(chǎn)量增加，但由于2024年環(huán)己酮市場利潤的大幅收縮，進入2025年雖產(chǎn)能增加，但部分工廠成本壓力下，環(huán)己酮實際的產(chǎn)能用率或不會有較為明顯增幅，因此，預計2025年，環(huán)己酮產(chǎn)量僅小幅提升。

下游消費結(jié)構(gòu)：2024年國內(nèi)環(huán)己酮下游消費結(jié)構(gòu)整體變化不大，己內(nèi)酰胺仍未環(huán)己酮的主力下游，需求占比約64.37%，位居第二的產(chǎn)品為己二酸，需求占比約25.87%。其他下游占比相對有限，分別為鄰苯基苯酚占比5%，油漆油墨占比4.39%等。

進口量情況：2018年國內(nèi)環(huán)己酮進口量在6.9萬噸，2019年降至9.3千噸。近幾年，隨著國內(nèi)隨著國內(nèi)環(huán)己酮裝置不斷興建，生產(chǎn)產(chǎn)能的不斷擴張，環(huán)己酮對進口的依賴逐年降低，環(huán)己酮進口量降至百噸附近，2024年1-11月，環(huán)己酮進口量僅196噸。我國基本已成本環(huán)己酮凈出口國。預計2025年，國內(nèi)環(huán)己酮進口量將有可能繼續(xù)減少，對市場的影響也將有限。

出口量情況：2018年-2024年，我國環(huán)己酮出口量基本實現(xiàn)了逐年增長，2024年1-11月，我國環(huán)己酮出口量為7.34萬噸，環(huán)比去年增漲了37.8%。預計未來幾年，我國環(huán)己酮的出口量將有繼續(xù)增長預期。隨著中國環(huán)己酮產(chǎn)能以及供應端的穩(wěn)定增長，國內(nèi)環(huán)己酮市場已處于過剩局面，加之國內(nèi)環(huán)己酮生產(chǎn)工藝的不斷革新，環(huán)己酮的生產(chǎn)成本或不斷趨低，在國際領域也更具性價比，2024年日本住友已關(guān)停其10萬噸環(huán)己酮裝置，預計日本部分地區(qū)環(huán)己酮的需求量將通過進口途徑輸入。因此綜合來看，我國環(huán)己酮未來出口量或有穩(wěn)定增長預期。

總結(jié)

回顧2024年，環(huán)己酮市場行情走勢與原料成本、供需關(guān)系密切相關(guān)。預計進入2025年，環(huán)己酮市場整體現(xiàn)貨供應仍將以充裕為主，供應端壓力尚存，原料成本端走勢多將處于偏高位震蕩，下游主力需求己內(nèi)酰胺市場在2024年的開工率在5至6層，產(chǎn)能提升的同時，2025年需多關(guān)注下游產(chǎn)品的開工情況， 下游化纖市場多配套環(huán)己酮設備，溶劑市場對環(huán)己酮用量不大，預計下游化纖及溶劑領域仍剛需采購為主。綜合來看，2025年，環(huán)己酮市場供需端將多處于波動狀態(tài)，市場整體寬幅震蕩中運行為主。

　　(文章來源：生意社)