行情回顧：

　　上周美豆優(yōu)良率下調(diào)以及出口較好，美豆走高帶動內(nèi)盤豆油上漲，豆棕價差在小幅上漲后由于棕櫚油補(bǔ)漲又出現(xiàn)一定回落。

　　基本面情況：

　　1、西馬南方棕油協(xié)會SPPOMA數(shù)據(jù)顯示馬棕8月1-25日產(chǎn)量環(huán)比降1.3%，船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的出口數(shù)據(jù)顯示8月前25日出口環(huán)比下降14.3%-16.4%，產(chǎn)量恢復(fù)速度或略偏緩于預(yù)期，出口降幅較前20日略有收窄，產(chǎn)地月末庫存回升壓力或有所減輕。

　　2、上周印尼能源部的研究部門負(fù)責(zé)人稱，計劃在11月以前完成對B40生物柴油項目的研究工作。這一消息意味著B40計劃正在重回正軌，對印尼方面棕櫚油的需求形成支撐，市場情緒有所回暖。

　　3、據(jù)天下糧倉初步調(diào)查顯示，2020年9月份國內(nèi)各港口進(jìn)口大豆預(yù)報到港137船901.2萬噸，因中國加快采購美豆，10月份最新預(yù)估到港850萬噸，較上周預(yù)估增30萬噸。

　　4、截止8月28日，全國港口食用棕櫚油總庫為35.25萬噸，與上月同期的33.75增1.5萬噸，增幅4.44%；較去年同期的降幅仍達(dá)到39.3%；福建及兩廣地區(qū)上周菜籽油廠開機(jī)率回落，導(dǎo)致菜油庫存下降至3.9萬噸，較上周降幅10.34%，較去年同期的8.28萬噸降幅52.9%。

　　綜合分析：

　　目前產(chǎn)地庫存回升壓力有所減輕，印尼生柴計劃推進(jìn)提振市場情緒，疊加國內(nèi)油脂庫存均處在偏低水平，短期內(nèi)油脂仍易漲難跌，操作上前多續(xù)持，注意設(shè)置止盈止損。

　　(文章來源：長安期貨)