日韩无矿砖2021中文字幕,人妻无码专区免费视频,97国产成人精品免费视频,欧美一区二区黄片,中文AV日韩在线,欧美韩日一区日区,国产成人欧美一区二区三区一色天

大宗商品漲跌榜-生意社

本社首頁(yè) > 商品動(dòng)態(tài) > 正文

節(jié)后基本面驅(qū)動(dòng)仍偏弱 鐵礦石價(jià)格維持回調(diào)預(yù)期

http://www.kximg.cn  2020年10月04日 10:17  金投網(wǎng)

  海外發(fā)運(yùn)整體季節(jié)性擺動(dòng),四季度有望維持偏松態(tài)勢(shì)

  三季度海外發(fā)運(yùn)受到天氣以及疫情的負(fù)面影響基本消除,澳、巴供應(yīng)整體處于正常水平,巴西發(fā)運(yùn)在預(yù)期值水平附近季節(jié)性擺動(dòng),較上半年偏低的發(fā)運(yùn)有了明顯的提升,澳洲發(fā)運(yùn)基本接近歷史同期最高值,整體符合之前的假設(shè)(澳洲同比基本持平,巴西同比3%左右的增速假設(shè))。

  展望四季度,在目前發(fā)運(yùn)整體趨穩(wěn)的情況下,有理由相信后續(xù)的發(fā)運(yùn)水平能保持正常保持季節(jié)性擺動(dòng),而從四大礦山的季度銷量水平看,四季度由于海運(yùn)天氣條件相對(duì)較好往往對(duì)應(yīng)了四大礦的發(fā)運(yùn)旺季,銷量達(dá)到年內(nèi)最高或次高水平,后續(xù)大概率將看到澳洲發(fā)運(yùn)仍維持同比持平的高發(fā)運(yùn),而下半年增發(fā)壓力較大的淡水河谷預(yù)計(jì)銷量有望到達(dá)9000萬(wàn)噸以上來(lái)完成其年度目標(biāo),四季度澳、巴發(fā)運(yùn)整體較為充裕。

  國(guó)際礦石價(jià)格對(duì)于非主流礦的供應(yīng)有很強(qiáng)的引導(dǎo)性,普氏指數(shù)(領(lǐng)先兩月)與國(guó)內(nèi)對(duì)非澳、巴國(guó)家進(jìn)口的鐵礦石進(jìn)口量有很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系,從價(jià)格的領(lǐng)先性看,10-11月份國(guó)內(nèi)的非主流礦也將保持高位。

  下游需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱,對(duì)原料的負(fù)反饋將持續(xù)

  自9月上旬以來(lái)下游終端需求整體不及預(yù)期,螺紋鋼表需同比增速,截止9月底仍達(dá)不到原先假設(shè)的中性水平,同比增速維持0附近,在地產(chǎn)管控再度趨嚴(yán)的背景下開(kāi)放商資金偏緊,預(yù)計(jì)10月份趕工的強(qiáng)度仍然有限,之前進(jìn)口鋼材的替代問(wèn)題或?qū)⒂兴徑?,表?nèi)需求有望回升,但要超預(yù)期仍有一定難度;即使后續(xù)需求回到中性假設(shè)水平,根據(jù)目前的產(chǎn)量水平推算,到年底的時(shí)候螺紋總庫(kù)存同比去年年底仍高出600萬(wàn)噸左右,因此鋼價(jià)弱勢(shì)壓制鋼廠利潤(rùn)進(jìn)行減產(chǎn)的邏輯將會(huì)持續(xù)存在,根據(jù)測(cè)算的螺紋均衡產(chǎn)量為335-355萬(wàn)噸/周,目前仍有一定距離;之前鋼廠利潤(rùn)較低但是未見(jiàn)到明顯的減產(chǎn)主要原因是鋼廠整體盈利比例仍在高位,而隨著鋼價(jià)弱勢(shì)的持續(xù),盈利比例開(kāi)始出現(xiàn)明顯回落,同時(shí)對(duì)應(yīng)的是鋼廠鐵水日均產(chǎn)量有了加速下降的跡象??紤]到目前鋼材供應(yīng)的壓力仍然較大,預(yù)計(jì)節(jié)后鐵水保持趨勢(shì)性下降,對(duì)于原料的剛性消耗將繼續(xù)收縮。

  投機(jī)需求角度,由于雙節(jié)假期的因素,鋼廠在9月中下旬進(jìn)行了鐵礦的補(bǔ)庫(kù),廠內(nèi)燒結(jié)粉礦庫(kù)存明顯回升至同期高位水平,往往鋼廠的補(bǔ)庫(kù)周期中對(duì)于鐵礦石價(jià)格皆有所支撐,也使得近期的盤(pán)面沒(méi)有進(jìn)一步下跌;而國(guó)慶假后往往對(duì)應(yīng)了鋼廠的去庫(kù)階段,投機(jī)性需求對(duì)于礦價(jià)的支撐轉(zhuǎn)弱甚至將轉(zhuǎn)為負(fù)向影響,節(jié)后在去庫(kù)階段現(xiàn)貨存在補(bǔ)跌的可能。

  總量矛盾逆轉(zhuǎn)港口持續(xù)累庫(kù),結(jié)構(gòu)矛盾緩解高低品價(jià)差回落

  鐵礦石總量矛盾在上半年尤其明顯,港口庫(kù)存在4月份旺季開(kāi)啟后加速去化,也對(duì)應(yīng)了鐵礦石第一波順暢的上漲,從6月中旬開(kāi)始總量矛盾開(kāi)始逆轉(zhuǎn),港口總庫(kù)存水平開(kāi)始趨勢(shì)性上升,預(yù)計(jì)4季度在供應(yīng)偏松的背景下持續(xù),而累庫(kù)是否會(huì)超預(yù)期可能取決于壓港的2000多萬(wàn)噸的資源能否加速釋放。

  7月份之后的上漲更多的來(lái)自于結(jié)構(gòu)性矛盾的助推,盤(pán)面交割對(duì)標(biāo)的中高品礦資源出現(xiàn)偏緊的情況,表征這一現(xiàn)象的指標(biāo)用卡粉-超特以及pb-超特粉的價(jià)差,可以看到2017-2018年多數(shù)時(shí)期的鐵礦石期貨上漲都對(duì)應(yīng)了價(jià)差的上升也就是結(jié)構(gòu)性矛盾的助推,今年7月份同樣看到價(jià)差明顯上升。而近期該價(jià)差已經(jīng)明顯回落,結(jié)構(gòu)性矛盾的問(wèn)題已經(jīng)緩解。

  基本面驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)弱,維持空配

  綜上,前期支撐鐵礦的總量矛盾以及結(jié)構(gòu)性矛盾已經(jīng)逆轉(zhuǎn),對(duì)鐵礦石價(jià)格影響開(kāi)始偏負(fù)面,下游補(bǔ)庫(kù)行為在節(jié)前對(duì)于礦價(jià)提供支撐,但節(jié)后該支撐也將轉(zhuǎn)向負(fù)面。

  溫馨提示:貴金屬下方支撐明顯,黃金期價(jià)收復(fù)1900美元關(guān)口,白銀期價(jià)漲逾3.5%。市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變,投資需謹(jǐn)慎,操作策略僅供參考。

【大宗商品公式定價(jià)原理】

生意社基準(zhǔn)價(jià)是基于價(jià)格大數(shù)據(jù)與生意社價(jià)格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價(jià),又稱生意社價(jià)格??捎糜诖_定以下兩種需求的交易結(jié)算價(jià):
1、指定日期的結(jié)算價(jià)
2、指定周期的平均結(jié)算價(jià)
定價(jià)公式:結(jié)算價(jià) = 生意社基準(zhǔn)價(jià)×K+C
K:調(diào)整系數(shù),包括賬期成本等因素。
C:升貼水,包括物流成本、品牌價(jià)差、區(qū)域價(jià)差等因素。

  (文章來(lái)源:金投網(wǎng))

【版權(quán)聲明】秉承互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)放、包容的精神,生意社歡迎各方媒體、機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)載、引用我們?cè)瓌?chuàng)內(nèi)容,但要經(jīng)過(guò)授權(quán)并注明來(lái)源生意社;同時(shí),我們倡導(dǎo)尊重與保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán),如發(fā)現(xiàn)本站文章存在版權(quán)問(wèn)題,煩請(qǐng)將版權(quán)疑問(wèn)、授權(quán)證明、版權(quán)證明、聯(lián)系方式等,發(fā)郵件至[email protected],我們將第一時(shí)間核實(shí)、處理。

現(xiàn)貨通

詳情>>

把握現(xiàn)貨走勢(shì),就用生意社現(xiàn)貨通! 1.五檔位置法
2.k柱圖法
3.均線穿越法
4.超級(jí)分析師(PriceSeek)

期現(xiàn)通

詳情>>

關(guān)注基差變化,把握投資機(jī)會(huì)! 1.現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)
2.期貨價(jià)格走勢(shì)
3.基差價(jià)格走勢(shì)

股票通

詳情>>

買賣周期股,就用生意社股票通! 1.商品價(jià)格影響企業(yè)利潤(rùn)
2.500+個(gè)商品價(jià)格漲跌幅度
3.1000+只周期股

辽阳市| 车致| 南昌市| 普兰店市| 宝应县| 张家川| 阆中市| 扎赉特旗| 上林县| 黔江区| 通山县| 石屏县| 庆元县| 波密县| 剑川县| 确山县| 石门县| 锦州市| 昌吉市| 巨鹿县| 嘉兴市| 阿拉善左旗| 竹山县| 曲水县| 沁水县| 桦南县| 静乐县| 威远县| 连云港市| 梧州市| 黄石市| 凭祥市| 德安县| 延吉市| 盐亭县| 墨玉县| 湖北省| 柞水县| 太仆寺旗| 连云港市| 谢通门县|