原標(biāo)題：美豆表現(xiàn)強(qiáng)勢&馬來階段性產(chǎn)需偏緊，油脂或回歸偏強(qiáng)格局

　　昨日馬來西亞BMD棕櫚油跳漲逾3%，在外盤帶動(dòng)下，國內(nèi)連盤棕櫚油夜盤跳空高開。

　　隨著宏觀市場情緒的釋放，交易邏輯將回歸基本面，而基本面偏強(qiáng)的格局未改：

　　MPOA產(chǎn)量預(yù)估降幅超10%，同期出口數(shù)據(jù)回暖升至18%，產(chǎn)地馬來的低庫存格局或延續(xù)；

　　美豆在阿根廷干旱延續(xù)及工人罷工背景下站穩(wěn)1200美分，豆油成本端支撐強(qiáng)勁，此外備貨旺季逐步啟動(dòng)，豆菜油需求或保持旺盛。

　　國內(nèi)庫存情況:

　　截止12月18日，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存為102.07萬噸，較上周的103.615萬噸下降1.545萬噸，降幅為1.49%，較上月同期的1178降幅13.35%，較去年同期90.09增幅13.3%，五年均值為121.38萬噸；

　　全國港口食用棕櫚油總庫存為58.91萬噸，較前一周的55.62萬噸小幅增加5.9%，較上月同期的43.37萬噸增幅35.8%、較去年同期72.53降幅18.78%。

　　上周菜籽油廠開機(jī)率小幅回升.導(dǎo)致兩廣及福建地區(qū)菜油庫存增加至1.9萬噸，較上周的1.85萬噸增加500噸，增幅⒉.7%，較去年同期的5.91萬噸降幅67.85%。

　　預(yù)計(jì)在宏觀擔(dān)憂情緒釋放后，油脂整體或企穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行，建議短期仍以偏多思路對待。

　　(文章來源：長安期貨)