過(guò)去一周左右，受到GameStop逼空行情啟發(fā)的散戶將注意力轉(zhuǎn)向白銀，試圖重現(xiàn)逼空行情，但是卻沒(méi)有奏效。但白銀價(jià)格確實(shí)短暫飆升，幾天來(lái)，銀幣零售網(wǎng)站已完全售罄。為什么出現(xiàn)這種行情，這是我們最近與高盛集團(tuán)首席大宗商品策略師杰夫·柯里(Jeff Currie)談到的一個(gè)話題。下面是柯里談話的一些要點(diǎn)。

　　(1)關(guān)于白銀作為民粹主義金屬的歷史：

　　追溯過(guò)去幾百年的歷史，白銀一直與民粹主義運(yùn)動(dòng)聯(lián)系在一起。因此，今天市場(chǎng)人士大多拿現(xiàn)在的白銀行情跟歷史上的亨特兄弟白銀逼倉(cāng)行情進(jìn)行對(duì)比。我們卻認(rèn)為，更合適的對(duì)比是1896年威廉·詹寧斯·布萊恩的"黃金十字架"講話，他認(rèn)為，政府和銀行正在抑制通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)潛力。這和現(xiàn)在WallstreetBest(WSB)團(tuán)體所主導(dǎo)的言論很相似。

　　關(guān)鍵就是，布萊恩提倡使用銀幣來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。因此，它有其歷史上的民粹主義元素。這就是當(dāng)今白銀行情的關(guān)鍵。

　　我們認(rèn)為WSB只是民粹主義崛起的一種延續(xù)，或者說(shuō)是民粹主義象征的反復(fù)回響。我認(rèn)為，政府需要解決收入不平等和其他社會(huì)問(wèn)題。

　　(2)關(guān)于大銀行在大規(guī)模做空白銀的持久神話

　　如果看看CFTC的持倉(cāng)報(bào)告，看到的是掉期交易商，銀行在貴金屬市場(chǎng)持有非常龐大的空頭部位。但是被人遺忘的一點(diǎn)是，這些通常是對(duì)現(xiàn)貨白銀的套保，例如交易所交易基金(ETF)。這也是商品市場(chǎng)和金融市場(chǎng)或只能做多的事情完全不同的地方，商品期貨是零和游戲，有人做多就必然有人做空。我想人們忘記了這一點(diǎn)。

　　(3)關(guān)于加密貨幣是否會(huì)導(dǎo)致貴金屬需求逐步減少？

　　柯里認(rèn)為造成的影響非常少。比如拿比特幣為例，整個(gè)加密貨幣的市場(chǎng)規(guī)模是大約1萬(wàn)億美元，其中比特幣大約為6000億美元。機(jī)構(gòu)參與規(guī)模大約為70億至100億美元。因此仍然是相對(duì)很小的市場(chǎng)，只有它仍然相對(duì)較小，低幅度約1%。因此，剩下的是散戶投資者，風(fēng)險(xiǎn)偏好很高。他們并不把比特幣和加密貨幣當(dāng)作黃金等防御性資產(chǎn)，而是當(dāng)成了渦輪增壓型的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，當(dāng)成銅或鐵一樣交易。因此在當(dāng)前環(huán)境下，我會(huì)把加密貨幣作為防御性資產(chǎn)擁有呢？答案是，不會(huì)。

　　(文章來(lái)源：博易大師 )