近期鐵礦石價(jià)格波動(dòng)幅度較大,呈現(xiàn)探底回升走勢(shì)。港口方面,2月7日青島港PB粉報(bào)價(jià)1090元/濕噸,較月初下跌0.5%,同比上漲74.4%。港口現(xiàn)貨及遠(yuǎn)期成交不佳,2月第一周鐵礦石日均成交量87萬(wàn)噸,遠(yuǎn)期日均成交88萬(wàn)噸,鋼廠春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)力度不及預(yù)期。
從基本面來(lái)看,供應(yīng)端,1月最后一周,我國(guó)45港到港總量2580.8萬(wàn)噸,環(huán)比增加143.9萬(wàn)噸;北方六港到港總量1303.5萬(wàn)噸,環(huán)比增加168.3萬(wàn)噸。我國(guó)26港到港總量2477.8萬(wàn)噸,環(huán)比增加143.1萬(wàn)噸。到貨量回升,處于歷史同期偏高水平。發(fā)貨方面,新口徑澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2469.2萬(wàn)噸,環(huán)比增加492.0萬(wàn)噸;澳大利亞發(fā)貨總量1704.7萬(wàn)噸,環(huán)比增加302.4萬(wàn)噸;其中,澳大利亞發(fā)往我國(guó)的量為1313.4萬(wàn)噸,環(huán)比增加117.5萬(wàn)噸;巴西發(fā)貨總量764.5萬(wàn)噸,環(huán)比增加189.6萬(wàn)噸。全球發(fā)運(yùn)總量3175.3萬(wàn)噸,環(huán)比增加551.2萬(wàn)噸。澳巴鐵礦石發(fā)貨量階段性有所恢復(fù),后期仍不排除極端天氣登陸影響鐵礦石發(fā)運(yùn)。從鐵礦石全球供應(yīng)量來(lái)看,2月將環(huán)比減量800萬(wàn)—1000萬(wàn)噸,供應(yīng)階段性短缺問(wèn)題依然存在。
需求端,2月5日當(dāng)周,根據(jù)調(diào)研,247家鋼廠高爐開工率為83.20%,環(huán)比上周增加1.17個(gè)百分點(diǎn),同比去年同期增加1.95個(gè)百分點(diǎn);高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.94%,環(huán)比增加0.41個(gè)百分點(diǎn),同比增加6.68個(gè)百分點(diǎn);鋼廠盈利率75.76%,環(huán)比下降3.90個(gè)百分點(diǎn),同比下降17.32個(gè)百分點(diǎn);日均鐵水產(chǎn)量242.06萬(wàn)噸,環(huán)比增加1.1萬(wàn)噸,同比增加17.79萬(wàn)噸;日均疏港量328.01萬(wàn)噸,增加23.94萬(wàn)噸。高爐方面,周度開工率、產(chǎn)能利用率由降轉(zhuǎn)增,港口鐵礦石日均疏港量明顯增加,再創(chuàng)歷史新高。鋼廠煉鐵需求好轉(zhuǎn),生產(chǎn)積極性有所提高。
庫(kù)存方面,全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12519.40萬(wàn)噸,較上周增加18.69萬(wàn)噸;鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量12435.93萬(wàn)噸,環(huán)比增加140.13萬(wàn)噸。港口庫(kù)存連續(xù)4周表現(xiàn)為增加,港口卸貨效率提高,流通中的鐵礦石量有所增加,但在港船數(shù)仍表現(xiàn)為偏高,需持續(xù)關(guān)注。
從基本面數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看,外礦供應(yīng)階段性有所恢復(fù),后期仍不排除澳巴方面颶風(fēng)等極端天氣登陸對(duì)鐵礦石發(fā)運(yùn)造成的影響。國(guó)內(nèi)方面,由于在港船數(shù)仍然可觀,外礦仍在持續(xù)到貨,短期供應(yīng)表現(xiàn)相對(duì)充裕。需求方面,近期鋼廠生產(chǎn)積極性有所好轉(zhuǎn),對(duì)鐵礦石的冬儲(chǔ)已接近尾聲,多為將港口庫(kù)存轉(zhuǎn)化為鋼廠庫(kù)存,按需補(bǔ)庫(kù)為主。2月全球鐵礦石供應(yīng)環(huán)比將有800萬(wàn)—1000萬(wàn)噸的減量,需求環(huán)比減量930萬(wàn)噸,整體表現(xiàn)為供需雙降。緊平衡狀態(tài)下,鐵礦石價(jià)格振蕩偏弱運(yùn)行,后市關(guān)注下游需求啟動(dòng)情況以及極端天氣下外礦到貨的不確定性。
【大宗商品公式定價(jià)原理】
生意社基準(zhǔn)價(jià)是基于價(jià)格大數(shù)據(jù)與生意社價(jià)格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價(jià),又稱生意社價(jià)格??捎糜诖_定以下兩種需求的交易結(jié)算價(jià):(文章來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào))
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