上周，USDA展望論壇在2021/22年度大幅上調(diào)全球棉花消費、總產(chǎn)量的同時又大幅下調(diào)了全球棉花期末庫存，其中再次上調(diào)中國、印度等紡織大國棉花需求，這對ICE棉花期貨主力合約再次站上91美分/磅起到了推波助瀾的作用。

　　近期，宏觀氛圍利好國際資本市場，拜登政府1.9萬億美元經(jīng)濟刺激計劃將提前上會。同時，歐美整體疫苗接種迅速，疊加美聯(lián)儲、歐州央行及其它主要經(jīng)濟體2021年延續(xù)寬松的貨幣政策，通脹壓力持續(xù)向股市、大宗商品期貨市場傳導，外圍大利好是ICE主力突破91美分/磅的關鍵。

　　幾家外商、大型棉花進口企業(yè)認為，目前無論從市場情緒、技術面還是外圍經(jīng)濟、政策層面來看，ICE上試95美分/磅的概率大，不排除振蕩區(qū)間上移至95-100美分/磅的可能。

　　據(jù)CFTC統(tǒng)計，截至2021年2月12日，ICE期貨盤面2020/21年度ON-CAll未點價合約73780張，較2月5日大幅減少4336張，買方被動高價點價拿貨規(guī)避損失擴大的操作比較明顯。2月上旬以來，ICE期貨多頭率從25.68%上升至26.68%，再至27.78%，ON-CALL合同面臨的點價壓力越來越大。

　　山東某紡企表示，很后悔錯過了77-85美分/磅點價采購機會，而ICE從85美分/磅漲至91美分/磅以上發(fā)生在春節(jié)假期且上漲迅速，基本沒給點價機會，該公司表示，一旦ICE主力突破95美分/磅，或采取與銷售方協(xié)商回購、部分履約甚至違約等多種方式處理。

　　隨著ICE主力站上90美分/磅并向第三目標95美分/磅挺進，國際棉商、投資機構(gòu)、采購商(含棉紡織廠)的分歧有所加大，震蕩廂體能否上移至95-100美分/磅成為爭論、博弈的焦點。

　　(文章來源：中國棉花網(wǎng))