3月鋅價　

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止3月31日，鋅價23354元/噸，較3月1日鋅價23438元/噸下跌，跌幅0.36%。3月鋅價在區(qū)間內(nèi)震蕩上漲后，月末回調(diào)收跌。

宏觀面，美國征稅政策帶來的擾動效應(yīng)相較于之前已有所減弱，與此同時，美聯(lián)儲官員的表態(tài)指出就業(yè)市場保持相對穩(wěn)健，且指出要完全去除通脹還需更多時間。在此背景下，美元指數(shù)得以維持其反彈勢頭，進而對金屬價格構(gòu)成了下行壓力。

供需方面　

供應(yīng)端，當前鋅礦產(chǎn)量環(huán)比呈現(xiàn)恢復(fù)趨勢，且尚無明確跡象顯示礦石供應(yīng)預(yù)期會受到更大擾動。在加工費（TC）回升和原料庫存累積的背景下，2月份的冶煉產(chǎn)量維持在較低水平。然而，受冶煉利潤增長的驅(qū)動，預(yù)計3月或4月后冶煉產(chǎn)量將大幅提升。不過，節(jié)后下游市場的復(fù)蘇步伐較為緩慢，加之高價導(dǎo)致升水和基差均有所收窄。

需求端，現(xiàn)貨市場中，下游企業(yè)的復(fù)產(chǎn)復(fù)工進度遲緩，消費表現(xiàn)疲軟，市場對高價商品的畏懼情緒濃厚。盡管庫存處于低位，促使貿(mào)易商維持價格堅挺，但升貼水的修復(fù)卻顯得困難重重。整體來看，國內(nèi)鋅的消費端呈現(xiàn)出較弱的態(tài)勢。從初級消費的開工率來看，國內(nèi)多個鋅下游行業(yè)，包括鍍鋅板、鍍鋅件、壓鑄鋅合金以及氧化鋅等，其產(chǎn)能利用率均出現(xiàn)了環(huán)比下滑。這表明，盡管市場原本期待進入消費旺季，但實際下游的消費水平并未達到這一預(yù)期。

后市預(yù)測

3月份，國內(nèi)兩會期間公布了一系列積極政策信號，預(yù)示著今年財政支出的力度將顯著增強，特別是針對基建和新能源等鋅消費的主要領(lǐng)域，將提供有針對性的支持措施。此外，考慮到“金三銀四”這一傳統(tǒng)消費旺季的到來，后續(xù)的市場需求有望逐步釋放，為鋅價提供上行動力。因此，短期內(nèi)鋅價預(yù)計不會大幅下跌，而是將維持在區(qū)間內(nèi)震蕩波動。

　　(文章來源：生意社)