價(jià)格走勢(shì)

3月鎳價(jià)拉漲至年內(nèi)中低位震蕩運(yùn)行。

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測(cè)，3月16日，鎳價(jià)觸及月內(nèi)高點(diǎn)134991元/噸，較月初上漲6.11%，創(chuàng)近5個(gè)月新高；月末回落至132066元/噸，月漲幅3.81%。

宏觀利好支撐

? 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信號(hào)明確：兩會(huì)定調(diào)GDP增長(zhǎng)5%、CPI 2%目標(biāo)，2月制造業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間（50.2） ?

? 海外政策擾動(dòng)：美國(guó)通脹降溫強(qiáng)化降息預(yù)期，但市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)對(duì)銅加征關(guān)稅或引發(fā)貿(mào)易流重塑 ?

突發(fā)礦端事件催化

? 剛果金沖突致全球第三大錫礦停產(chǎn)，有色板塊情緒升溫 ?

? 印尼鎳礦政策實(shí)施外匯管控、資源稅率上調(diào)等措施，加劇供應(yīng)端博弈

供需雙線(xiàn)博弈

供應(yīng)壓力仍存

? 全球顯性庫(kù)存持續(xù)累積：3月28日，LME鎳庫(kù)存月增5340噸達(dá)200304噸，滬鎳庫(kù)存月減庫(kù)872噸至26799噸 ?

? 印尼鎳礦價(jià)格微漲，稅改等政策若落地或抬升鎳產(chǎn)業(yè)鏈成本 ?

需求韌性顯現(xiàn)

? 不銹鋼領(lǐng)域：3月不銹鋼價(jià)格先上漲后高位震蕩。截止3月末，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格12628.57元/噸，較月初的12200元/噸上漲3.51%，同比上漲0.55%?；ㄍ顿Y托底，二季度需求有望溫和復(fù)蘇

? 新能源賽道：三元電池高端化+出口導(dǎo)向趨勢(shì)明確，鎳需求結(jié)構(gòu)性穩(wěn)固

? 電鍍、合金：需求較為穩(wěn)定，逢低采買(mǎi)，剛需承接。

后市展望

短期鎳價(jià)或維持偏強(qiáng)區(qū)間震蕩，重點(diǎn)關(guān)注： ?

→ 印尼政策最終落地節(jié)奏 ?

→ 新能源車(chē)消費(fèi)旺季去庫(kù)情況 ?

→ 海外宏觀流動(dòng)性預(yù)期變化??

　　(文章來(lái)源：生意社)