一、價(jià)格走勢(shì)

1.產(chǎn)地價(jià)格

晉北、鄂爾多斯5500k動(dòng)力煤：坑口報(bào)價(jià)470-410元/噸，呈現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢(shì)。

日環(huán)比跌幅：5-10元/噸；

周環(huán)比跌幅：20元/噸。

2.港口價(jià)格

環(huán)渤?，F(xiàn)貨價(jià)：

5500k動(dòng)力煤：626元/噸；

5000k動(dòng)力煤：546元/噸；

4500k動(dòng)力煤：479元/噸。

日環(huán)比跌幅：1-2元/噸；

周環(huán)比跌幅：14-15元/噸。

二、市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素

1.利空因素

高庫(kù)存壓力：環(huán)渤海主要港口庫(kù)存達(dá)3212萬(wàn)噸(較月內(nèi)高點(diǎn)降95萬(wàn)噸，降幅2.9%)，買(mǎi)方壓價(jià)主導(dǎo)市場(chǎng)。

進(jìn)口煤倒掛：進(jìn)口煤價(jià)格雖穩(wěn)中有降，但相比內(nèi)貿(mào)煤仍缺乏性價(jià)比，抑制采購(gòu)需求。

2.利多預(yù)期

季節(jié)性備煤需求：進(jìn)入“迎峰度夏”備煤期，電廠補(bǔ)庫(kù)需求逐步釋放，支撐市場(chǎng)信心。

庫(kù)存去化信號(hào)：港口庫(kù)存邊際下降(降幅2.9%)，預(yù)示供需格局或逐步改善。

三、后市展望

短期趨勢(shì)：當(dāng)前價(jià)格仍受高庫(kù)存壓制，但跌幅已逐步收窄，市場(chǎng)進(jìn)入磨底階段。中期拐點(diǎn)：隨著夏季用電高峰臨近，疊加進(jìn)口煤采購(gòu)收縮(倒掛抑制進(jìn)口)，內(nèi)貿(mào)煤需求有望回升，預(yù)計(jì)6月起價(jià)格或止跌企穩(wěn)，并可能迎來(lái)階段性反彈。

四、風(fēng)險(xiǎn)提示

需關(guān)注港口去庫(kù)速度、極端天氣對(duì)備煤節(jié)奏的影響，以及進(jìn)口煤政策調(diào)整帶來(lái)的擾動(dòng)。

　　(文章來(lái)源：生意社)