上半周銅期價(jià)小幅反彈，但波動(dòng)率明顯下降，且持倉(cāng)量沒有明顯上升。下半周銅價(jià)明顯走弱，伴隨減倉(cāng)?？v觀全市場(chǎng)，商品呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)。反觀有色板塊的鋁和鋅表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，其強(qiáng)勢(shì)并不是不跌，而是表現(xiàn)抗跌，品種間分化明顯。我們認(rèn)為這種現(xiàn)象主要是前期銅漲幅較大，多頭獲利了結(jié)后資金流入其他低估值品種導(dǎo)致的。產(chǎn)業(yè)一直被動(dòng)跟隨，現(xiàn)貨貼水以及月差均處于低位，國(guó)內(nèi)社庫(kù)位于高位，產(chǎn)業(yè)弱現(xiàn)實(shí)也是期價(jià)回調(diào)的基礎(chǔ)。可持續(xù)關(guān)注8萬關(guān)口支撐。4月以來產(chǎn)業(yè)下游接受意愿低，精煉銅呈現(xiàn)高庫(kù)存且持續(xù)小幅累庫(kù)，現(xiàn)貨以及近月合約貼水，產(chǎn)業(yè)弱現(xiàn)實(shí)也是期價(jià)回調(diào)的基礎(chǔ)。

技術(shù)上，倫銅目前來到了2021年以來的高點(diǎn)，面臨一定壓力，滬銅或?qū)⒃?萬一線寬幅震蕩等待產(chǎn)業(yè)跟進(jìn)。

　　(文章來源：寶城期貨)