核心邏輯:
1.純堿檢修步入尾聲,需求旺季即將來臨,在此背景下,上游供給驅(qū)動力度將稍弱,市場關(guān)注旺季預(yù)期兌現(xiàn)情況,遠興降負對盤面驅(qū)動較弱也說明這一點。
2.純堿需求方面,隆眾化工數(shù)據(jù)顯示,下游玻璃行業(yè)雖然高日熔狀態(tài),但浮法和光伏的日熔量相比年內(nèi)高點已下降明顯,目前浮法玻璃價格已經(jīng)觸及冷修觸發(fā)線,預(yù)期純堿需求將持續(xù)下滑。
3.純堿利潤方面,本周氨堿利潤時隔三年半再次錄得負值,根據(jù)經(jīng)驗,純堿的負利潤一般會持續(xù)不長的時間,上游堿廠調(diào)整更靈活,觀察后續(xù)負利潤對產(chǎn)線的反饋,以及價格的支撐情況。
4.總結(jié)來看,純堿供強需弱背景下,純堿累庫矛盾難解,但純堿價格較有韌性,純堿或呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢。
(文章來源:華安期貨)