上個(gè)交易日鎳價(jià)跌0.35%至128500元/噸，宏觀情緒回暖情緒基本已經(jīng)消化，鎳價(jià)邏輯重回基本面；從基本面來看礦端供應(yīng)總體仍處于穩(wěn)定增長，目前印尼礦端審批進(jìn)度仍舊偏慢，導(dǎo)致鎳礦價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，印尼仍在大量進(jìn)口菲律賓鎳礦，當(dāng)?shù)劓囪F廠有大量補(bǔ)庫需求，不過受到礦價(jià)上漲影響，鎳鐵廠利潤持續(xù)擠壓，總體來看成本支撐較強(qiáng)，純鎳產(chǎn)量已經(jīng)處于高位，需求端未見明顯好轉(zhuǎn)，不銹鋼受到終端房地產(chǎn)需求疲軟拖累，且?guī)齑嫒栽诟呶唬M(fèi)旺季特征不明顯，進(jìn)入10月新能源終端消費(fèi)備庫接近旺季尾聲，疊加今年三元電池市場(chǎng)占比有所下降，新能源對(duì)于鎳的需求增長拉動(dòng)有限，硫酸鎳需求仍舊清淡。

綜上來看，鎳價(jià)基本面過剩格局延續(xù)，但成本支撐邏輯仍在，預(yù)計(jì)隨著宏觀情緒轉(zhuǎn)暖短期價(jià)格有所支撐，長期仍以供需過剩邏輯為主，需要關(guān)注10月印尼新總統(tǒng)上臺(tái)后相關(guān)政策是否發(fā)生變動(dòng)。

　　(文章來源：西南期貨)