上一交易日，豆粕主連收跌0.55%至2886元/噸，豆油主連收漲0.31%至7776元/噸；現(xiàn)貨方面，連云港豆粕3000元/噸，跌20元/噸；張家港一級豆油8260元/噸，漲20元/噸。播種順利，作物生長有利條件帶來壓力，隔夜美豆主連基本收平。

5月16日當(dāng)周主要油廠大豆壓榨量191萬噸(+6萬噸)。庫存方面，上周樣本油廠豆粕庫存10.06萬噸，環(huán)比+0.35萬噸，油廠豆粕庫存轉(zhuǎn)升；樣本油廠豆油庫存65.44萬噸，環(huán)比+3.45萬噸，轉(zhuǎn)向累庫。豆油消費方面，2025年4月，餐飲收入4167億元，同比增長5.2%，增速較3月小幅回落，預(yù)計食用油消費延續(xù)溫和增長。豆粕消費方面，25年1季度末生豬存欄同比轉(zhuǎn)增，25年3月能繁母豬存欄量同比微升，據(jù)同花順ifind數(shù)據(jù)，4月全國蛋雞存欄量12.53億只，為近三年同期最高水平，飼料需求短期內(nèi)預(yù)計小幅增長。

巴西大豆創(chuàng)記錄豐產(chǎn)，5月國內(nèi)大豆到港量顯著攀升，中美貿(mào)易摩擦緩解，美豆進(jìn)口加征關(guān)稅降至20%，市場或?qū)⒅鸩交貧w基本面，當(dāng)前油廠壓榨利潤尚可，后續(xù)大豆供應(yīng)偏寬松，主力合約豆粕上行承壓，觀望為主；豆油底部區(qū)間成本支撐增強(qiáng)，下行空間或受限，底部支撐區(qū)間可關(guān)注虛值看漲期權(quán)機(jī)會。

　　(文章來源：西南期貨)